截至12月28日，2025年中國電影賀歲檔總票房已突破50億元大關，創近八年

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截至12月28日，2025年中國電影賀歲檔總票房已突破50億元大關，創近八年來同期票房新高。

中航證券認為，票房回暖與AI技術雙輪驅動，電影行業迎結構化升級機遇。短期來看，賀歲檔上映與AI制作應用的持續落地將成為板塊催化因素；中長期而言，AI賦能將重塑行業生態，推動內容生產與商業模式雙向升級。建議關注兩條主線：①技術驅動型內容公司；②深度布局IP衍生與短劇業務的運營公司。

中泰證券認為，1）電影大盤恢復增長，11—12月高質量引進片集中上映推動全年票房持續增長。2）單銀幕收入探底回調，市場結構從用戶、場景、價值鏈等多維度顯現拓展空間。單銀幕收入從2012年以來呈波動下降趨勢，疫情中探底，并開始恢復。此外，觀影年齡持續提升，30歲以上觀眾在2024年首次突破50%，用戶整體消費能力增加；三線及以下城市票房突破40%，開拓了收入空間；影院非票經濟得到空前重視，IP后鏈路開發橫向延伸，電影商業變現路徑持續拓寬。3）電影市場從“要數量”進入“要口碑”新階段，中低檔內容出清，高質量供給成票房核心驅動力。