2026年開年僅兩周，市場的指數、成交、情緒都出現了很大波動，指數的上

(相關資料圖)

2026年開年僅兩周，市場的指數、成交、情緒都出現了很大波動，指數的上揚斜率逼近60度，成交量創歷史新高，近四萬億元，情緒從亢奮到恐慌，市場先生讓很多投資者經歷著酸甜苦辣。

價值投資的奠基人格雷厄姆先生筆下有一位患有神經質的市場先生，他每天風雨無阻地敲著投資者的大門，時而亢奮開出天價，時而沮喪報價極低，此時投資者應該利用他，而非被他所利用，否則你也將成為神經質。

格雷厄姆通過“市場先生”的寓言，旨在強調：第一，市場情緒的極端性，市場先生的報價并非基于企業內在價值，而是源于情緒的過度波動(如樂觀時高估、悲觀時低估);第二，投資者的獨立性，真正的投資者應忽略市場先生的日常報價，轉而依賴企業基本面(經營狀況、財務報告)判斷價值;第三，機會的利用，投資者應當在市場先生的報價極端(過高或過低)時，才進行交易——高時賣出、低時買入，其余時間專注于企業本身。

隨著時間的推移，每年一季度將進入最重要的上市公司業績披露期，股價與業績又要碰面了，這也是每年價值投資者最開心的時候，因為無論之前的市場先生有多瘋、多傻，最終股價都將與企業基本面相匹配。

近期的市場讓很多投資者摸不著頭腦，利好、利空?量大、量小?其實放下這些，回歸業績主線，一切將變得更簡單，把優等生留下，把差生兌現，剩下的交給時間。至于市場先生的情緒，你何必關心一個神經質呢?

(作者為愛建證券首席投顧)