數據顯示，美的集團海外收入持續增長，2022年至2025年預計從1426億元增

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數據顯示，美的集團海外收入持續增長，2022年至2025年預計從1426億元增至1959億元，年復合增速11%。同期公司商業及工業解決方案收入也將從836億元上升至1228億元。最新財報顯示，公司分紅率從58%提升至73%，以2025年凈利潤測算當前股息率約5.5%，并已累計回購A股達446億元，創歷史最高。

一份研報觀點認為，美的出海與B端業務正跨越周期，尋找穩健高回報。研報指出，公司堅持OBM戰略，自主品牌在外銷收入中占比將從40%提升至45%，本地化運營能力顯著增強。25年一季度后非美地區空調出口雖進入負增長，但隨著庫存逐步去化和厄爾尼諾氣候推升需求，26年下半年出口彈性有望充分釋放。

研報認為，樓宇科技憑借自研iBUILDING平臺，在商用暖通和數據中心溫控領域形成技術壁壘；工業技術復用家電精密制造能力，為新能源提供高可靠部件；機器人業務以庫卡為核心，在智能制造場景中競爭力突出。這些B端業務正成為公司重要新增量。

研報指出，目前家電板塊公募持倉處于近年低位，籌碼結構優化。公司通過高分紅和持續回購，為股東提供穩定回報。研報預計2026-2028年公司歸母凈利潤將達467億、505億和535億元，同比分別增長6%、8%和6%，并給予2027年15倍PE目標價，維持買入評級。整體看，出海彈性與B端增長共振，正支撐美的進入穩健高回報發展階段。